国泰航空(00293.HK)

国泰航空宣布390亿港元资本重组计划 港府注资成第四大股东

时间:20-06-09 17:24    来源:和讯

本报记者 郭婧婷 北京报道

6月9日,中国国航(601111,股吧)(00753.HK)、国泰航空(00293)(00293.HK)、太古公司A(00019.HK)在港交所集体停牌,均发布公告称,“以待刊发一份有关公司内幕消息之公告”。引发市场猜测。

午间,国泰航空发布重磅公告,国泰的董事局宣布建议实施一项资本重组计划,集资总额约390亿港元。除资本重组建议之外,公告中还透露,国泰集团(603977,股吧)拟实施新一轮高层减薪以及第二轮员工自愿性无薪假计划。

中国国航和太古股份相继发布公告,确认以每股国泰供股股份4.68港元拟认购国泰航空供股股份。其中,中国国航及相关附属公司将承购共计7.5亿股国泰供股股份,总代价预计为约35.14亿港元,太古公司认购国泰航空供股股份须支付的总认购金额预计为53亿港元。

具体重组计划如下:

A部分:国泰航空在取得必要股东批准的前提下,向Aviation2020 Limited发行195亿港元的优先股及分离认股权证;

B部分:国泰航空在取得必要股东批准的前提下,向现有股东配发117亿港元的供股股份;

C部分:由Aviation2020 Limited向国泰提供78亿港元已承担过渡贷款融资。

《中国经营报(博客,微博)》记者从公告中了解到,Aviation 2020 Limited是一家根据《财政司司长法团条例》(香港法例第1015 章)设立并由财政司司长法团全资拥有的于香港成立的有限公司。

这意味着,本次资本重组计划,香港政府携手国泰的几个大股东助国泰走出困境。

太古股份有限公司是国泰航空最大股东,持股45%,中国国航持股29.99%是其第二大股东。并且,国泰航空和中国国航是交叉持股,其持有中国国航超过18.13%的股份,是中国国航第二大股东。

公告中提及,太古、中国国航及卡塔尔航空不可撤销地承诺(其中包括)以供股认购价认购。

具体而言,将由国泰向Aviation 2020 Limited 根据优先股认购协议发行的每股为国泰股本中的100 港元的195,000,000 新优先股。太古、中国国航和卡塔尔航空根据不可撤销承诺所认购的合计总数为2,127,356,609 股的供股股份。

太古公司发布公告表示,按每股国泰航空供股股份4.68港元的认购价计算,太古公司认购国泰航空供股股份须支付的总认购金额预计为53亿港元。

根据公告,资产重组计划完成后,香港政府持有国泰6.08%股份,成为其第4大股东。太古、中国国航、卡塔尔航空等国泰股东股份数上升,但因为Aviation 2020 Limited持股占比有所下降,太古由45%降至42.26%,中国国航股份由29.99%降至28.17%,卡塔尔航空股份由9.99%降至9.38%。

国泰航空方面同意,只要Aviation 2020 Limited继续为任何优先股的持有人或在过渡贷款中的任何金额尚未偿还前,Aviation 2020 Limited均有权任命两名观察员参与董事局会议并有权对接管理层及了解信息。

疫情重创

新型冠状病毒大流行为航空业带来严峻的挑战。大部分国家实施严格的旅游限制,乘客停止商务旅游和国际旅游,旅游需求下跌至前所未有的水平。

国际航空运输协会(IATA)已最新公布的分析报告显示,新型冠状病毒危机将导致2020年全球航空客运收入剧跌3,140亿美元,较2019年减少55%。其中又以亚太区航空公司的收入跌幅最为显著,高达1,130亿美元,乘客需求按年下跌50%。国际航空运输协会预计,国际客运的需求最快要到2023年才能恢复至危机发生前的水平。

“不受国泰集团控制的突发事件,包括爆发了已对航空业带来重大挑战的新型冠状病毒全球大流行。各地政府实施的旅游限制已导致国泰集团在出入境旅客方面客运量大幅减少以及对国泰集团未来前景和营运带来的不确定性。”公告中对资本重组的缘由这样陈述,通过资产重组以期有足够的流动性来应对当前的危机,并利用当前危机可能带来的任何机遇,从而在危机解决时令国泰业务重新增长。

“占有超过80%航权的国泰在确保香港连接全球方面,持续确保香港国际金融中心地位具有不可替代的战略意义。港府出手救国泰,实则救香港。”民航专家綦琦告诉记者。

綦琦认为,考虑到确保香港自由经济地位,港府直接注资会影响国泰航空独立运营地位,需要有个第三方的代持公司是必要的,也是类似新加坡主权基金参股新加坡航空公司和新加坡机场的操作。

在綦琦看来,这是目前非常情况下的非常之举,预计当疫情过去,国泰业务恢复正常,港府会选择一个时机退出,第三方公司也更加合适,符合政府救助商业公司的合理逻辑和路径。

去年下半年开始,国泰航空受香港环境和新型冠状病毒疫情影响,经营受到重创,资金链紧张,市值大幅缩水。截至停牌前,国泰航空的总市值为346.57亿港元。

3月11日,国泰航空发布2019年年报,年报显示,2019年全年营收收入1069.73亿港元,同比下降-3.68%,净利润16.91亿港元,同比下降-27.89%。2020年,国泰航空的阴霾并未消散。

据国泰航空在港交所公告显示,2020年,3月载客人次31.11万,同比下降90%。国泰航空4月载客人次1.3729万,4月旅客周转量同比下降99.6%。

由于国泰航空不具有境内航线网络,完全依赖跨境旅游,跨境旅游持续受到严格限制,难以在短期内恢复正常的国际旅游安排。

今年头4个月,国泰航空的经营数据惨淡。国泰集团的载运乘客人次同比下跌64.4%,运力下跌49.9%。与此同时,其载运货物量同比下跌26.6%,运力下跌25.4%,货运收入吨千米数则下跌20.6%。

为了补充现金流,国泰航空采取多种措施,比如,将客运运力削减97%、实施高层减薪、推迟订购新飞机及决定安排较旧的飞机提前退役,以及实施员工自愿性无薪假计划,据悉,无薪假计划已获80%的员工响应。

不过,尽管国泰推行了多项保护现金流措施,仍然难以挽回经营颓势,客运收入仍然下跌至去年水平的仅约1%,意味着国泰自2020年2月以来每月亏损现金25亿至30亿港元。

(编辑: 校对:翟军)

(责任编辑:张洋 HN080)

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